约化模型下的公司债券定价

公司债券是一种可违约风险债券.公司债券定价的约化模型将违约时间定义为具有违约强度的绝不可及时,将违约过程看作跳过程.违约过程的强度过程既可依赖外生宏观状态变量,也可以受到其他公司违约的影响.本文分析了违约强度过程的构造,给出了风险债券的定价原理,得到了可违约债券定价的一般公式,并推导出了交易对手风险存在时公司债券定价公式.

作 者： 叶中行 白云芬 YE Zhong-xing BAI Yun-fen   作者单位： 叶中行,YE Zhong-xing(上海交通大学,数学系,上海,200240)

白云芬,BAI Yun-fen(上海交通大学,数学系,上海,200240;石家庄学院,数学系,石家庄,050035) 

刊 名： 山西大学学报（自然科学版）  ISTIC PKU 英文刊名： JOURNAL OF SHANXI UNIVERSITY(NATURAL SCIENCE EDITION)  年，卷(期)： 2008 31(3)  分类号： O211.9 F830  关键词： 信用风险   违约相关   约化模型   违约传染   交易对手风险  

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